Türkiye Kredi Temerrüt Takası Primlerinin Entropi Kavramı ile İncelenmesi

Özet

Finansal piyasalarda, ülkelerin risk primi göstergesi olarak kredi temerrüt takaslarının kullanılması son zamanlarda yaygın bir uygulama haline gelmiştir. Kredi temerrüt takasları (KTT), şirketlerin ve ülkelerin temerrüde düşme olasılığının hesaplanmasında kullanılabilecek en önemli finansal ürünlerden biridir. Bu çalışmada, Türkiye kredi temerrüt takası primlerinin entropi kavramı ile ekonometrik bir analizi yapılmıştır. Kullanılan veriler doğrultusunda, Ocak 2011-Ekim 2014 tarihleri arasındaki Türkiye’nin 5 yıl vadeli KTT primlerinin, Borsa İstanbul 100 endeksi, döviz sepeti, genel bütçe dengesi ve finansmanı, ihracatın ithalatı aylık karşılama oranı değişkenleri ile olan ilişkileri incelenmiştir. Analiz sonucu BİST100 endeksinin değerinin bilinmesinin KTT primleri hakkındaki belirsizliği büyük ölçüde kaldırdığı görülmektedir. Ayrıca, hesaplanan entropi korelasyon katsayılarından da BİST100 endeksinin KTT primleri ile en yüksek ilişkiye, genel bütçe dengesi ve finansmanı değişkeninin ise en düşük ilişkiye sahip olduğu görülmektedir.