Dış Kaynaklı Ekonomik Şokların Türkiye'de Para Politikalarına Etkileri: SVAR Analizi

Özet

Dış kaynaklı ekonomik şoklar yurtiçi makroekonomik değişkenlerde önemli dalgalanmalara yol açabilmektedir. Özellikle yükselen ekonomilerde bu tür şokların çok daha güçlü etkiler doğurabildiği gözlenmiştir. Bu tespitler ışığında çalışmada, Türkiye’de dışsal şokların para politikaları üzerindeki potansiyel etkilerinin analiz edilmesi amaçlanmıştır. Basit bir Yeni Keynesyen model çerçevesinde, 1987:2 ile 2018:2 dönemi üçer aylık verilerini kapsayan bir örneklem yapısal vektör ardışık bağlanım (SVAR) modeli ile analiz edilmiştir. Yapılan modellemede, büyüme ve enflasyon oranı başlıca hedef değişkenler ve TCMB politika oranı da başlıca araç değişken olarak aynı bağımlı değişkenler vektörü içinde tanımlanmıştır. Elde edilen bulgular, büyüme ve enflasyonun güçlü karşılıklı ilişkileri olduğunu göstermektedir. Ekonominin mevcut yapısal koşulları nedeniyle olası şoklara faiz oranı yoluyla yapılacak müdahalelerin etkinliği düşük olacaktır. Bu nedenle şokların derin ve kalıcı etkiler doğurması olasılığı yüksektir.