KREDİ DERECELENDİRME KURULUŞLARININ NOT DEĞİŞİMLERİNDE EKONOMİK, F?NANSAL VE POLİTİK FAKTÖRLERİN ETKİLERİNİN ANALİZİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Özet

Kredi derecelendirme kuruluşları, ülkelerin kredi risklerini belli kriterlere göre incelemekte ve belirlediği sembollerle değerlendirme sonuçlarını açıklamaktadır. Finansal aktörler, belirlenen notlar doğrultusunda yüksek yatırım düzeyinde bulunan ülke ve sektörlere yöneldikleri için, kredi notu özellikle sermayeye ihtiyaç duyan gelişmekte olan ülkeler için daha da önem taşımaktadır. Bu çalışmada, Türkiye'ye Moody, S&P ve Fitch tarafından verilen notların, 2000-2014 dönemi için not değişimlerini etkileyen ekonomik, finansal ve politik değişkenleri belirlemek amaçlı üç kuruluşun her birine yönelik lojistik regresyon modeli uygulanmıştır. Analiz sonucunda, her üç kuruluş için GDP ve PRI değişkenlerinin ortak önemli olduğu, S&P için ayrıca SMR ve CAB değişkenleri, Moody's için ED ve UM değişkenleri ve Fitch için ED ve RIR değişkenlerinin not değişimde önemli olduğu belirlenmiştir.