ALTIN BORSASI İLE G-7 ÜLKE BORSALARI ARASINDAKİ VOLATİLİTE ETKİLEŞİMİ

Özet

Bu çalışmanın amacı, altın borsası ile G-7 ülke borsaları arasındaki volatilite etkileşiminin ve aktarımının araştırılmasıdır. Bu kapsamda altın fiyat endeksi ile G-7 ülke borsaları endeksleri arasındaki volatilite etkileşimini araştırmak için Çok Değişkenli Stokastik Volatilite modellerinden Dinamik Korelasyonlu Çok Değişkenli Stokastik Volatilite (DC-MSV) modeli kullanılmıştır. Günlük veriler kullanılarak Almanya, ABD, Birleşik Krallık, Fransa, İtalya, Japonya ve Kanada ülke borsalarının fiyat endeksleri ile Altın fiyat endeksi arasındaki volatilite etkileşimi ikili yapılar şeklinde tahmin edilmiştir. İngiltere Borsası hariç G-7 ülke borsaları ile Altın borsası arasındaki volatilite etkileşimi (aktarımı) bulunmamaktadır. Buna karşılık İngiltere Borsası ile Altın borsası arasındaki volatilite aktarımı tek yönlü olarak Altın borsasından İngiltere borsasına doğru belirlenmiştir.